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马钢股份:高炉大修致产量下降,三季度利润略低于

- 编辑:威尼斯vns7908 -

马钢股份:高炉大修致产量下降,三季度利润略低于

    阳钢注入工作稳步推进

    三季度报表显示,三季度单季销售毛利率为13.75%,略高于一季度和二季度的10.62%和11.44%。

    2018年上半年,公司钢材产量880万吨,同比增长16.28%。2、3月份,公司有一座2200m3高炉大修,合计影响铁水产量约50万吨。在高炉大修情况下,公司产量仍通过优化高炉运行指标实现了同比增长。产品方面,公司重视产品结构由中、低端同质化向中、高端精品差异化转变,带动毛利率提升。上半年,完成重点品种钢销量372万吨,同比增长13.7%;长材、板材、无缝钢管毛利率分别同比提升6.87、8.92、8.13个百分点。

    三季度高炉检修致使产量有所下降

    钢材消费大幅下降。

    三季度营业收入环比涨幅大大低于当地钢材均价涨幅

    2018年上半年,公司实现营业收入435.67亿元,同比增长24.15%;实现归母净利润34.39亿元,同比增长259.59%;每股收益1.14元/股,同比增长259.57%。二季度单季实现营业收入234.98亿元,环比增长17.59%;归母净利润19.05亿元,环比增长24.17%。

    三季度销售毛利率略高于一、二季度

    降本增效成果凸显

    三季度马钢集团生铁和钢材产量分别为429万吨和438万吨,环比二季度分别减少了5.3%和6.8%。主要原因为马钢股份2500立方米高炉在5月份开始检修,10月份后恢复生产。该高炉日产铁水0.55万吨,影响将近50万吨铁产量。

    风险提示

    随着检修高炉的复产,以及北方冬季限产,导致钢材略有不足,钢铁企业额利润有望保持较高水平。马钢股份四季度利润将高于三季度。

二季度实现归母净利润19.05亿元,单季利润创新高

    三季度归母净利润比1、2季度分别增长21.6%和47.8%

    产量稳定增长,产品毛利提升

    风险提示:四季度消费大幅下滑。

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