>

国泰君安:业绩持续领先,客户基础稳健增长

- 编辑:威尼斯vns7908 -

国泰君安:业绩持续领先,客户基础稳健增长

    个人金融:零售经纪推进财富管理转型,两融业务优化客户结构 零售经纪业务继续推进财富管理转型,客户基础增厚;上半年公司个人金融业务实现收入37.48亿元,YOY-8.13%。1)公司股基交易市场份额5.14%,代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)市场份额5.57%,排名行业第一位,行业领先优势明显;期末公司个人金融账户数1211万户,较上年末增长8.86%,手机终端君弘APP用户近2500万户,月活跃客户排名行业第一位。2)融资融券业务持续优化客户结构,期末公司融资融券余额548.51亿元,较上年末减少14.48%,主要是受市场环境影响,公司市场份额5.97%,较上年末略有下降;融资融券利息收入26.52亿元,YOY 4%,受负债成本增加,利息净收入略有下滑。3)上半年,公司代销金融产品月均保有规模1431亿元,较2017年增长52.6%,代理销售金融产品净收入排名行业第一位。

    期末,公司利息净收入24.20亿元,YOY 38.86%,主要是买入返售金融资产利息收入增加。公司融资类业务总规模1518亿元,较上年末下降98亿元,其中融资融券444.21亿元,股票质押余额1062.38亿元。预计下半年两融余额仍将随行就市,股票质押余额料将继续下滑。

    投资管理:主动管理能力决定未来盈利能力 上半年公司投资管理业务实现收入18.37亿元,YOY 66.74%。期末国泰君安资管的资产管理规模为8383.98亿元,较上年末减少5.46%,降幅基本与行业降幅持平;其中,主动管理资产规模3264.80亿元,较上年末减少4.53%

    投资银行:股权融资承压,债券承销恢复增长

    风险提示:市场大幅波动风险、金融监管趋严、创新业务开展不及预期

    交易与机构服务

    机构金融:服务体系布局领先,客户基础稳健增长 2018H1机构金融业务实现收入43.49亿元,YOY-12.46%。1)上半年证券承销业务主承销金额1425.08亿元,YOY 11.34%,市场份额6.05%,排名行业第五位;其中股权融资主承销金额563.59亿元,YOY 81.28%,市场份额13.15%,较上年底上升3.75个百分点,归因于上半年公司优先股承销规模大幅提升;2)集团全面推进企业机构客户一体化服务体系建设,期末机构客户为26,640家,较上年底增长2.84%,资产托管及外包业务规模8639亿元,较上年末增长14.42%,排名行业第二,托管公募基金规模509亿元,在证券公司中排名第一,机构业务优势保持;3)截至期末,公司股票质押业务待回购余额671.27亿元,较上年末减少26.05%;其中,融出资金余额562.50亿元,较上年末减少27.54%,融出资金规模排名行业第三位,上半年计提信用减值损失为4.64亿元,股票质押式回购业务对公司净资产影响有限,但预期下半年业务规模将会收缩。

事件:海通证券2018年上半年归母净利润30.31亿元,较上年同期下降24.67%;营业收入为109.42亿元,较上年同期下降14.58%;基本每股收益为0.26元,较上年同期下降25.71%;资产总额5732.20亿元,较上年末增长7.20%;归属于母公司股东的权益1169.99亿元,较上年末-0.64%;加权平均净资产收益率2.56%。

事件:国泰君安公布18年半年报数据,上半年公司营业收入114.61亿元,同比增长3.21%,归母净利润40.09亿元,同比下降15.71%,利润降幅低于行业平均水平(YOY-40.53%);总资产4404.55亿元,较上年末 2.04%;净资产1218.67亿元,较上年末-1.02%,上半年ROE3.27%。公司五大业务板块结构更趋均衡,机构金融、个人金融、投资管理、国际业务占比分别为37.95%、32.70%、16.03%、8.25%。

    上半年公司投资收益(投资净收益 公允价值变动净收益)18.32亿元,YOY-60.29%,主要是持有及处置金融工具产生的投资收益减少。预计未来公司自营业务收入受市场波动的影响将会扩大。

    风险提示:市场大幅波动风险、金融监管趋严、创新业务开展不及预期

本文由集团财经发布,转载请注明来源:国泰君安:业绩持续领先,客户基础稳健增长