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上海证券:基金初期参与股指期货规模不大威尼

- 编辑:威尼斯vns7908 -

上海证券:基金初期参与股指期货规模不大威尼

  面对未来只能少量参与股指期货的事实,基金公司似乎并不甘心。

  证券时报记者 游 石

  一些老基金、转型基金已经盯上股指期货的现货标的——沪深300指数;一些新基金则纷纷把股指期货写进投资范围。

  本报讯 针对股指期货推出后,基金如何参与,交易规模有多大的问题。上海证券近日发布报告认为,基金介入股指期货需要一个过程,初期参与规模不大。

  然而,虽然基金积极备战股指期货,但基金要真正参与股指期货,限制颇多。因此,基金业内人士纷纷表示,未来将高度关注、谨慎参与股指期货。

  上海证券指出,统计现有基金投资范围,有28只开放式基金在招募说明书投资范围条款下明确提出可以投资股指期货等金融衍生品,2家开放式基金明确提出不利用财务杠杆放大衍生品的作用,7只封闭式基金和10只开放式基金投资范围除了股票、债券之外不含股指期货等衍生产品,其余大部分基金投资范围都有兜底条款,若要参与股指期货交易,需要变更投资范围,这需要一个过程,其中涉及与托管行协商、召开基金持有人大会并报备证监会等程序。

  指数基金开始流行

  预计基金参与股指期货投资,可能比照权证推出时,由证监会以通知的形式对基金公司投资股指期货的问题进行统一规定,由基金公司制定投资股指期货的方案、比例限制、投资策略、风险控制等,报告证监会并公告。

  股指期货还没有正式上市,基金公司已经开始对股指期货的标的——沪深300指数虎视眈眈。

  报告指出,股指期货的推出将改变现有市场单边市的盈利模式,对基金的影响主要体现为交易策略和新产品开发两个方面。但受现有法规制度的约束以及新产品推出后基金有个适应的过程,预计股指期货推出后估算多头头寸合约价值为2300亿元左右,空头合约价值为2300亿元左右,总计合约规模不足5000亿元,按照中金所10%的保证金要求,对应保证金额为500亿元。

  10月31日,国泰金象保本基金将结束其转化为沪深300指数基金的投票事宜。如果此次持有人投票通过,该基金将在11月到期后转型为国泰沪深300指数。无独有偶,博时基金也于9月28日发布公告,宣布自2008年1月1日起,将原先跟踪的指数标的“新华富时中国A200指数”变更为沪深300指数,并指出在更换标的指数之后的一个月内,将现有的组合调整为跟踪沪深300指数的新组合。业内人士表示,随着股指期货的渐行渐进,跟踪沪深300指数的基金会越来越多。

  南方基金潘海宁:股指期货

  上投摩根基金副总经理傅帆预测,股指期货推出后的两三年内,国内还会出现与衍生产品挂钩的对冲基金,到时候基金可以利用风险对冲的操作技巧,在一定程度上规避和化解投资风险,提高收益。

  融资融券利好指数基金

  除可能出现对冲基金等新品种外,易方达基金财富管理部的苏大文博士表示,在政策的允许下,基金公司还可能为特定客户开展个人

  证券时报记者 付建利

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