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【威尼斯vns7908】医药主题基金调查:5只主动型产

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【威尼斯vns7908】医药主题基金调查:5只主动型产

  今年以来,医药板块涨幅超过50%的个股就有29只,涨幅超过30%的个股有58只。数据统计,截至7月26日,中证医药指数自2005年以来实现了22.6%的年化收益,几乎三倍于同期上证指数的年化收益水平。正是由于医药股的优异表现,该类股票已经成为基金经理的新宠。

  各医药主题基金的历期十大重仓股中,构成了30多只医药个股的医药股票池,但康美药业天士力云南白药的持股最为集中。

  基金争相持有

  理财周报记者 郑鹏远/北京报道

  基金产品二季报数据以及相关公司中报显示,截至二季度末,五大机构(社保、QFII、保险、券商以及基金)总计持有医药生物概念股101只,持股市值达923.49亿元。

  酒可以不喝,药不能不吃。在证券市场买方眼中,医药行业有着永远讲不完的故事与投资价值。近年以来,公募基金扎堆医药股的境况空前,这促成了医药主题基金的出生与成长。

  基金不仅增持医药股,而且基金公司还在医药类主题基金上做文章。据统计,近3年的时间里,共有6只医药主题基金出现。自2013年7月以来,5只医药基金同步发行。此外,在新基金申请表上还出现易方达、嘉实、华安、大成、广发等大型基金公司在申请医药指数基金。

  2010年9月,汇添富医药保健率先成立、紧随其后的是易方达医疗保健行业、华宝医药生物优选、融通医疗保健行业、博时医疗保健行业和华夏医药ETF。

  在政策层面,医药板块的利好持续不断。据国务院日前发布的《深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排》,2013年医疗改革将进入攻坚阶段;2013年城镇居民和新农合政府人均补贴同比提升16.7%;首次提出85%以上的社区卫生服务中心、70%以上的乡镇卫生院、60%以上的社区卫生服务站和村卫生室能够提供中医药服务。

  截至今年上半年,近3年的时间里,共有6只医药主题基金出现。不过,即使体量很小,格局却将发生变化。2013年7月以来,5只医药基金同步发行。在新基金申请表上,易方达、嘉实、华安、大成、广发等大型公司也“染指”医药指数基金。

  南京证券[微博]季永峰认为,医药生物被基金或机构重视,和当前的市场状况有一定的关系。由于医药股并不是类似于新兴行业型的成长股,投资者更多地将其视为防御型的板块,所以在弱势震荡的判断下,基金或投资机构在当期情况下做出判断,因此二季度增仓比较明显。

  “各家公司正在宣传上大做文章,医药概念的战争即将开始。”上海一家基金公司人士告诉理财周报记者。

  将走向大市值时代

  医药主题风光无限衬托了资源主题的落寞。截至目前,易方达资源行业及华宝兴业资源优选依然垫底普通股票型基金,行业主题基金的分化也在进一步加剧。

  数据显示,各医药主题基金对康美药业天士力云南白药三家上市公司的持股最为集中。

  康美天士力云南白药最受青睐

  具体来看,云南白药因其具有730亿市值是目前医药上市公司中市值最高的,也是许多公募基金争相持有的标的股票。数据显示,嘉实精选、嘉实增长、基金通乾、景顺长城内需等基金持股云南白药超过10年。

  截至8月8日,5只主动管理医药主题基金在今年均取得了不错的成绩。

威尼斯vns7908,  具有493亿市值的康美药业排在医药类上市公司第三位。低估值是医药主题基金青睐康美药业的重要原因。截至目前,康美药业的动态市盈率仅有22.13倍,在145家医药企业中位居后20名,远低于医药股平均估值水平。

  融通医疗保健行业股票以49.31%排在股票型基金第十位,汇添富医药保健、华宝医药生物优选和易方达医疗保健收益率也在40%左右,进入股票型基金前三十。表现最差的博时医疗保健则以28.51%排在69位。

  天士力以473亿的市值位列第四,超越了广药。上市以来,天士力现价比发行价涨了20倍以上,给投资者带来了巨大的回报。

  “医药板块将诞生千亿市值的上市公司。”这几乎成为每个投资者配置医药类企业的最大动力,在医药主题类基金的眼中,他们可能是康美药业、天士力,或是云南白药。

  对于未来医药股的走势,齐鲁证券指出,随着中报不断披露,年初以来涨幅较大的医药板块分化将加剧。一些前期涨幅较大,但中报业绩不达预期的个股将面临调整。中报业绩优异,且长期增长确定性好的个股将继续受到市场的追捧。

  数据显示,从各医药主题基金的历期十大重仓股中,构成了30多只医药个股的医药股票池,但康美药业、天士力,云南白药的持股最为集中。从药品分类来看,这三家公司主营的中成药显然更满足市场对医药企业的憧憬。此外,东阿阿胶同仁堂华海药业也是医药主题经常光顾的对象。

  富国基金表示,随着医改的不断深化,医药支出在GDP占比、财政支出占比提高,医药行业的增长空间也会越来越大;中药产业将会得到越来越多的政策扶持。反映到A股市场,将会是医药行业的占比将从目前的约5%逐渐超过10%,医药股票逐渐走向大市值时代。文/记者 王磊

  730亿市值的云南白药在目前医药上市公司中最为庞大,更是许多公募基金的根据地。数据看出,包括嘉实精选、嘉实增长、基金通乾、景顺长城内需等基金持股云南白药超过10年。

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  以中央产品药膏为原点,延伸透皮产品和健康产品的多元化商业故事自然也吸引几家医药主题基金进驻。

  康美药业则以493亿的市值排在医药类上市公司第三位,紧随恒瑞医药,不过几只医药主题基金显然深信他将超越前者。2002年公司收入4.1亿元,2012年收入111.6亿元,股票上市以来取得了近10倍的升幅。其以不断扩充中药饮片的产能以及医疗服务与保健品等产业链的补充显然更迎合城市化战略想象。

  低估值显然也是医药主题基金青睐康美药业的重要原因。比如华宝兴业生物优选基金经理范红兵和王智慧的运作思路就是在投资选股优化方面主要集中在低估值的一线蓝筹股和低估值的成长。而截至目前,康美药业的动态市盈率仅有22.13倍,在145家医药企业中位居后20名,远低于医药股平均估值水平。

  后起之秀也在扰乱着医药行业的格局,天士力以473亿的市值位列第四,超越了广药。

  上市以来,天士力现价比发行价涨了20倍以上,给投资者带来了巨大的回报。公司核心产品——复方丹参滴丸成为第一个通过美国FDA二期临床实验的中药,成为中药走向国际化的先锋。公司董事长闫希军自豪地称自己打开了中药有效成分的黑匣子,“过去提取模糊,现在提取很清楚。”复方丹参滴丸里面冰片是双旋结构,三七是9个单体,丹参是8个单体活性成分,总共18个单体活性成分。

  除了将大黑药丸会变成小小的滴丸之外,独特的商业模式显然是天士力更打动投资者的故事。从经营状况来看,天士力医药商业收入的比重一直在医药工业之上。在国际市场上,天士力通过直销带动分销渗透市场,在国内不断融资进行并购更是直接兑付了未来的业绩的增长。

  “个股配置上,我们继续看好商业模式清晰、管理规范以及具备长期增长潜力的公司,特别是与大病医保和基本药物扩容的相关企业。”汇添富医药保健基金经理周睿表示。事实上,天士力从未离开易方达、融通、华宝医药主题基金的前十大重仓股,2011年下半年以来也在汇添富医药保健基金常年上座。

  除了共同看好的白马股以来,几只医药主题基金也有自己独特的口味。

  三年以来,人福医药从来没出过汇添富医药保健基金的前十大重仓股。这家湖北省第一个上市的民营高科技企业以生产能力最强、剂型最全、品种最多活跃在证券市场医药板块。双鹭药业不仅常年被易方达医疗保健行业重仓,更在2011年全年位居该基金头号重仓股。而易方达显然更钟爱技术面更有优势的双鹭药业,融通医疗保健则看中了在制药设备和医疗专业工程面临双重机遇的新华医疗

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